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中华人民共和国国家发展和改革委员会中华人民共和国公安部国家市场监督管理总局中国银行保险监督管理委员会国家互联网信息办公厅2019年12月13日责任编辑：蒋晓桐来源： 荣兴下午茶01李迅雷中泰证券首席经济学家 研究所所长* 上海市人大常委、人大财经委委员

由于中美商贸未来进一步的商谈和落实还有很多不确定性，故沪综指自2857点展开的这轮行情，其高度同样存在着很大不确定性。对于2020年A股市场的整体运行框架，我推测未来走势或有两种可能。其一，2857点的反弹受阻于3200点一带，之后大盘再度回落考验2700至2800点的阶段性支撑带，形成一个2800至3200点的震荡大箱体，然后在2020年下半年的某个时候，逐渐进入一个新的上升波段；其二，2857点回升并冲出3288点，最终试探3500至3600点之后，再进入又一个中级波段调整过程。这两种走势的共同点，都是区间震荡。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。作为全国最早的中央台财经评论嘉宾，在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。令市场印象最为深刻的是，2008年9月准确预判出“1600-1700点将成为A股历史性大底”！

另一热门社交平台Snapchat在2018年第一季度日活跃用户数增长率为2.13%，至1.91亿。社交巨头Facebook的月活跃用户数增长率为3.14%，达到21.96亿。相比之下，Instagram实现了最快增长，其每季度增长率将近5%。

几大市场指标也印证了2850点有望成为重要底部区域。首先从估值角度来看，A股市场的估值，目前A股的平均市盈率在横向比较，跟国际市场比较来看，仍然处于一个偏低的位置，而在外资继续大量进入的这样一个背景下，相对来说A股目前的估值水平对外资的吸引力还是比较明显。特别是从11月26号MISI完成三次配置达到20%之后，北上资金仍然处于一个持续流入的状态，这也显示 A股的估值得到了一个有效的体现。

3月19日，黑龙江省牡丹江市的一处非法建筑引发了全国舆论的关注。这处名为“曹园”的建筑群建于牡丹江国有林区，在毫无手续的情况下私占林场，属于典型的违法建设。这起毁林私建事件被媒体报道后，有关部门立即采取了行动。3月20日，黑龙江省林业和草原局等9个省直部门组成的联合督查组到达牡丹江市开展督查工作，牡丹江市专项调查组也全面进驻了“曹园”。目前，“曹园”负责人曹某已接受调查组调查，这处建筑究竟是如何在众目睽睽之下，公然建立在国有林场当中的，终将在调查之下水落石出。